Boskalis komt morgen voorbeurs met de jaarcijfers. Aan het einde van 2009 gaf het baggerbedrijf zelf al een guidance af. Voor Edwin de Jong van SNS ligt daarom de focus op het orderboek.

Boskalis heeft over 2009 de nettowinst zien dalen maar de omzet licht zien toenemen. Het baggerbedrijf verhoogde in een tradingsupdate op 17 november de nettowinst en de omzet licht tot respectievelijk 215 miljoen euro en 2,2 miljard euro. Over 2008 werd er een nettowinst geboekt van 249,1 miljoen euro en een omzet van 2,094 miljard euro. Edwin de Jong, analist bij SNS Securities, verwacht niet dat de daadwerkelijke winst en omzet zullen afwijken van de in november uitgesproken verwachting. De Jong verwacht een nagenoeg gelijk blijvende omzet bij de baggeractiviteiten (1,802 miljard euro), een toename van de omzet bij de divisie Maritieme Infrastructuur en een omzetdaling bij de tak Maritieme en Terminaldiensten. Verder stelt de analist dat bezettingsgraad afgelopen jaar "sterk" was.

De Jong voorziet een daling van de EBITDA-marge van 20,7 procent in het “sterke” 2008 tot 17,3 procent over 2009.

Omdat Boskalis geen meldingen heeft gedaan met betrekking tot nieuwe orders, verwacht de analist dat de waarde van de orderportefeuille – die halverwege 2009 op 3 miljard euro stond – aan het einde van 2009 is afgenomen.

De Jong verwacht niet dat Boskalis morgen een concrete outlook afgeeft. De analist houdt zelf de orderboekontwikkeling scherp in de gaten. Omdat de baggersector relatief laatcyclisch is zou, gezien de investeringen van Boskalis en het moderniseringsprogramma, er volgens De Jong in 2011 sprake kunnen zijn van overcapaciteit.

Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39