Nieuwe ontslagronde aangekondigd. Nog eens 1.000 banen geschrapt. Shell presteerde in het vierde kwartaal van 2009 licht onder consensus.

Shell heeft donderdagochtend voorbeurs de cijfers over het vierde kwartaal bekend gemaakt. De winst op basis van geschoonde CCS (current cost of supply, oftewel rekening houdend met hogere kosten in de toekomst) bedroeg 2,8 miljard dollar. Dit is licht lager dan de consensus van 2,9 miljard, hetgeen analist Peter Heijen van Theodoor Gilissen ook had voorspeld. Analisten hadden verwacht dat de downstream-activiteiten van Shell flink minder zouden presteren als gevolg van lage raffinagemarges -in het vierde kwartaal van 2008 bedroeg het verlies 1,7 miljard dollar tegen een winst van 561 miljoen dollar in dezelfde periode een jaar eerder- maar niet dat de teruggang zo groot zou zijn. Over geheel 2009 boekte Shell een winst van 9,8 miljard dollar, maar liefst 69 procent minder dan in 2008.

Heijen schat in dat het huidige kwartaal het dieptepunt zal zijn voor de downstream-activiteiten en dat de marges weer herstellen. Ook de analisten van ABN Amro denken dat de marges in 2010 niet verder teruglopen. Zij adviseren daarom te letten op de oliemaatschappij die in staat is de productie dit jaar het meest te verhogen. Heijen wijst in deze op Shell, die volgens hem “tot de snelste groeiers behoort onder de grote oliemaatschappijen”. De Brits-Nederlandse oliereus dankt dit aan de grote investeringen in de afgelopen jaren, aldus de analist.

Shell produceerde in het vierde kwartaal 3,33 miljoen vaten per dag, en 3,15 miljoen vaten per dag over geheel 2009 hetgeen een productieverlaging van 2 procent op jaarbasis betekent. Bij de downstream-activiteiten

In 2010 wil Shell de onderliggende kosten met 1 miljard dollar verlagen. De oliereus kondigde het ontslag van nog eens 1.000 werknemers aan. Deze ontslagronde komt bovenop de al reeds aangekondigde ontslagen. De kostenreductie raakt vooral de downstream-activiteiten. In 2009 lukte het Shell al om 2 miljard dollar aan onderliggende kosten te besparen.

Prestaties BP, Chevron en Exxon Mobile

In de afgelopen dagen zijn de drie grote concurrenten van Shell al met cijfers gekomen. BP, Chevron en Exxon Mobile boekten winst, maar ondervonden ook alle drie problemen bij hun downstream-activiteiten. Dankzij een hogere productie en significant hogere olieprijs waren de prestaties bij de upstream-activiteiten echter flink beter. BP boekte een kwartaalwinst van 3,5 miljard dollar en Chevron 3,1 miljard. Exxon Mobile presteerde het best met een kwartaalwinst van 6,1 miljard dollar.

Shell keert een dividend uit van 0,42 dollar per aandeel. Dit is 5 procent meer dan over het vierde kwartaal van 2008.

Update: aangepast winst downstream-activiteiten 2008 en 2009.

Door: Robert du Bois, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39 93