Johan van den Hooven wijst op de goede operationele en nettowinst die de brouwer afgelopen dinsdag presenteerde.

In de ogen van Johan Van den Hooven, analist bij Keijser Capital, heeft Heineken -ondanks de lastige marktomstandigheden- sterke resultaten gerapporteerd . Vooral de operationele en nettowinst waren goed. En met een winst per aandeel (wpa) van 2,15 euro, presteerde de brouwer beter dan verwacht. De analist ging uit van een wpa van 2,10 euro en de consensus stond op 2,08 euro.

Overname Femsa belangrijk voor volumegroei

Voor de toekomst rekent Van den Hooven op verder groei van zowel het bedrijfsresultaat als van de nettowinst in 2010. Bij een traag, maar stabiel economisch herstel denkt de analist dat de volumes geleidelijk aan weer kunnen toenemen. In 2009 produceerde Heineken een autonome volumedaling van 4,6 procent. Vanaf 2011 rekent Van den Hooven zelfs op dubbelcijferige groei van de nettowinst. De overname van het Mexicaanse Femsa speelt hierin een rol. Heineken haalt 60 procent van zijn bedrijfsresultaat uit de zogenoemde volwassenmarkten en 40 procent uit de opkomende markten.

Advies en koersdoel

In januari verhoogde Keijser Capital het advies voor de Amsterdamse brouwer van Houden naar Kopen. Op basis van de jaarcijfers en de verwachte groei in de komende jaren, herhaalt Van den Hooven dit advies bij een koersdoel van 41,00 euro.

Door: Robert du Bois, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39