SNS Securities heeft op basis van de sterke prestaties van Nutreco het koersdoel verhoogd naar 42,50 euro.

De sterke prestaties van Nutreco is reden voor Richard Withagen van SNS Securities om het koersdoel voor het fonds te verhogen tot 42,50 euro. Withagen is evenwel van mening dat het volumeherstel bescheiden is, het opwaartse potentieel van de marges op middellange termijn beperkt is en dat de investeringen in 2010 een negatieve invloed op de vrije kasstroom heeft. Bij het koersdoel handhaaft SNS zijn Hold advies. De verwachtingen voor het fonds worden wel naar boven bijgesteld. Eerder al verhoogde ABN Amro zijn advies voor het fonds naar Kopen van Houden bij een koersdoel van 46 euro. De bank roemde vooral het sterke management van het diervoederbedrijf.

Cijfers

Nutreco heeft over 2009 een beter dan verwachte winst en bedrijfsresultaat neergezet. De jaaromzet was conform verwachting. Het diervoederbedrijf boekte afgelopen jaar 93,0 miljoen euro nettowinst uit voortgezette activiteiten, 12,1 procent minder dan in 2008. Vooraf werd uitgegaan van een nettowinst uit voortgezette activiteiten van 76,5 miljoen euro. Per aandeel daalde de winst tot 2,61 euro van 3,02 euro. De EBITA daalde met 3,8 procent tot 157,9 miljoen euro. Hier werd vooraf uitgegaan van 149,5 miljoen euro. De omzet nam af tot 4,51 van 4,94 miljard euro.

Vooruitzichten

Nutreco verwacht een EBITA van 50 miljoen euro in de eerste helft van 2010, tegenover een EBITA van 41,6 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar. Daarnaast gaat het bedrijf dit jaar de investeringen opschroeven om de capaciteit te vergroten en fabrieken te optimaliseren. Naar verwachting komen de investeringen daarom in 2010 hoger uit dan de afschrijvingen.

Door: Robert du Bois, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39 93