Tegenvallende cijfers van ArcelorMittal en uitspraken van Ben Bernanke over de exit-strategie dwarsboomden vandaag een hoger slot van de AEX.

De AEX is lager gesloten nadat Ben Bernankes exit-plan Wall Street en de beurzen van Europa na vier uur naar beneden trok. Van de belangrijkste indices van Europa was de AEX vandaag duidelijk de underperformer doordat de tegenvallende kwartaalrapportage van ArcelorMittal een hogere slotstand al vroeg op de dag leek te dwarsbomen. De AEX opende vanochtend hoger, maar belandde vervolgens snel in het rood door het flinke koersverlies van ArcelorMittal. In de vroege middaghandel kon de index zich wat optrekken aan de verwachting dat Wall Street hoger zou openen. De AEX zakte echter weer weg nadat bleek dat het Amerikaanse handelstekort verder was opgelopen. Uiteindelijk gaf Fed-voorzitter Bernanke de genadeklap. De slotstand van de AEX was 316,10 punten, een verlies van 0,30 procent. De andere beurzen van Europa moesten aan gedurende de laatste etappe van de handelsdag een deel van de de middagwinst prijsgeven. De FTSE sloot 0,4 procent hoger, terwijl de CAC en de DAX respectievelijk 0,6 en 0,7 procent wonnen.


Stijgers en dalers

Opvallande stijger vandaag was DPA Group, dat WR Leading in Finance overneemt voor 7,34 miljoen aandelen DPA en 11,4 miljoen euro in contanten. DPA sloot 4,27 procent hoger. USG People boekte een intradaywinst van 3,12 procent, gevolgd door Grontmij met 2,85 procent. Financials wisten vandaag het verlies van de AEX wat in te perken. Aegon steeg 2,84 procent en ING won 2,77 procent. ASM International zag de koers met 2,15 procent omhoog gaan.


  ArcelorMittal moest vandaag 7,12 procent inleveren op 26,55 euro nadat beleggers teleurgesteld reageerden op de kwartaalcijfers. ArcelorMittal heeft in het vierde kwartaal een verlies om weten te buigen in winst dankzij eenmalige items van per saldo 650 miljoen dollar. In de laatste drie maanden van het jaar boekte de staalreus een nettowinst van 1.070 miljoen dollar, tegenover een verlies van 2,6 miljard dollar in dezelfde periode vorig jaar. De omzet viel terug van 22,1 tot 18,6 miljard dollar, tegenover een verwachte omzet van 20,9 miljard dollar. Verder daalde de EBITDA  met 0,7 miljard dollar tot 2,1 miljard dollar, 0,1 miljard dollar meer dan verwacht.


De grootste tegenvaller bij de kwartaalcijfers van ArcelorMittal was de margeontwikkeling, aldus Tom Muller van Theodoor Gilissen Bankiers. Muller stelt dat de staalreus “problemen heeft in de probleem in brutomarge.” De gemiddelde staalprijs ging afgelopen kwartaal met 6 procent omhoog, maar dat werd meer dan teniet gedaan door hoger ijzererts- en kolenprijzen. Muller verwacht in de loop van het jaar wel wat verbetering van de brutomarges, maar “de markt zal niet staan springen om staal.”  ArcelorMittals EBITDA verwachting voor het eerste kwartaal van 2010 is 1,8 tot 2,2 miljard dollar. Dat ligt duidelijk beneden de door Muller verwachte 3,0 miljard dollar.


Van de op de AEX genoteerde fondsen heeft tot nog toe alleen ASML beleggers kunnen bekoren met de kwartaalcijfers. Naast ArcelorMittal vielen de resultaten van Unibail-Rodamco, Unilever en Shell ook al tegen.


Andere sterke dalers waren vandaag Ordina met 1,93 procent verlies, gevolgd door TKH Group met min 1,92 procent. Shell sloot 1,78 procent lager en Antonov eindigde 1,75 procent in min.


Bernanke en Wall Street

Fed-voorzitter Ben Bernanke heeft vanmiddag schriftelijk uiteen gezet hoe de Fed te werk kan gaan om het bijzonder ruime monetaire beleid te verkrappen. Bernanke deed, ten opzichte van de laatste zitting van de openmarkt commissie van de Fed, een kleine stap in de richting van het verhogen van de rentestand. Naast een uitspraak over de rentestand kondigde Bernanke het einde aan van twee noodmaatregelen aan. Daarnaast deed de Fed-voorzitter een aantal maatregelen uit de doeken die bedoeld zijn om excessieve reserves uit het systeem te halen, waaronder het betalen van rente over bankreserves - dat sterk werd benadrukt door Bernanke - en het instellen van termijndeposito's voor banken. Verder lichtte Bernanke toe hoe de centrale bank door middel van openmarkt operaties te werk kan gaan om de balans van de Fed weer terug te brengen naar meer normale niveaus.

Beleggers reageerden duidelijk ongerust op de statement van Bernanke. De Dow Jones, de S&P en de Nasdaq moesten alle drie een lichte openingswinst prijs geven. Tegen de klok van zes verliest de Dow Jones 0,4 procent, en staan de Nasdaq en de S&P rond de 0,5 procent in de min.

Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39 93